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通達信電腦版怎么下載

時間:2025-10-19 06:13:02 來源:新銳新聞頻道

  繼上市首日低開破發后,通達易點云至今仍未站穩估值支撐

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  繼上市首日低開破發后,信電下載易點云至今仍未站穩估值支撐。腦版目前易點云股價在 10 港元附近,通達較發行價縮水 1.9%。信電下載

  實際上,腦版在五月底沖刺港交所上岸前,通達易點云曾兩次遞表未果。信電下載上市后,腦版易點云被貼上 國內辦公云第一股 的通達標簽,而拆解其業務構成可發現,信電下載主營業務為出租電腦、腦版IT 辦公用品。通達

  以出租硬件為主的信電下載辦公 IT 服務在易點云營收中占比高達 85% 左右,而與云業務相關的腦版 SaaS 訂閱服務,在 2022 年底客戶數僅有 2060 個,與上年同期相比減少,在營收中占比僅為 1%。

  這也就是說,易點云的云概念底色并不明顯,其業績支撐也是通過對電腦等辦公硬件維修再造,提供標準化租賃服務,以滿足中小企業、創業型企業低成本使用辦公硬件的需求。

  由于主營業務須承擔高額的設備采購成本,易點云的商業模式實為重資產業務,這也決定了其估值和毛利水平難以取得較大突破。此外,IT 辦公設備租賃市場進入門檻較低,以規?;\作搭建起的業務壁壘,不足以抵消新進入者威脅,在易點云所處的賽道,仍有其他大型玩家盤踞,未來可能分食其市場份額。

  更要緊的是,企業用戶對二手電腦的安全性擔憂增加,以及易點云收費標準和規則飽受非議,也為其業績可持續增添隱患。

  易點云主要以訂閱方式為企業客戶提供一站式辦公 IT 服務,公司的收入主要來源于隨用隨還辦公 IT 綜合解決方案、設備銷售及 SaaS 及其他服務。

  其中,隨用隨還辦公 IT 服務為易點云的核心業務。招股書顯示,2020-2022 年隨用隨還辦公 IT 綜合解決方案的營收分別為 6.433 億元、9.979 億元、11.652 億元,三年增幅 81.1%,營收占比也從 79.1% 增至 84.9%。

  而毛利水平較高的 SaaS 云服務業務占比較低。易點云的 SaaS 產品為易盤點,幫助企業客戶管理從資產采購及存儲到使用及處置的資產及庫存。截至 2022 年底,易點云 SaaS 業務收入為 1326.9 萬元,營收占比為 1%。

  易點云抓住中小企業創業前期資金不足,不希望投入過多資金購置辦公電腦固定資產的痛點,推出一站式用量付費 IT 服務,提出 1 臺起用、免保證金、隨用隨還、靈活適配 的業務模式。

  從業務模式來看,從品牌商購買辦公設備,或從上游供應商手中收購二手設備,翻新后將設備以出租方式提供給下游客戶,采用按月收取租金的方式,提供訂閱服務,抑或直接買斷。

  以租代買 的模式,大大降低了企業前期在固定資產方面的創業門檻,和后期設備維護成本,獲得了很多中小企業的青睞,使易點云快速吸納大量企業級用戶的同時,先后獲得多輪資本的加持。

  在 IPO 前,易點云完成了包括俞敏洪、雷軍等投資人的 8 輪的融資,共計融資 14.26 億元。

  然而,辦公設備租賃,是典型的重資產經營模式。招股書顯示,易點云為采購設備需要支付大量的前期費用,近三年的采購金額分別為 11.3 億元、14.4 億元、6.19 億。

  一方面,不得不通過或租賃提供資金支持。過去三年,易點云流動及非流動借款分別為 12 億元、16 億元及 14 億元人民幣,每年的借款利息高達 1 億元以上。

  訂閱服務方面,易點云推出 免押金,先租用,再付費 等模式。但因其押金較少預收賬款偏低,導致應收賬款過高且逐漸遞增。過去三年,易點云應收賬款總額分別為 2.24 億元、2.9 億元及 3.22 億元。

  占比過重的銷售支出,也讓易點云不堪重負。2020-2022 年,銷售及營銷開支分別達 1.19 億、1.81 億以及 1.65 億。

  有些意外的是易點云還存在欠繳社保、公積金,向員工打白條的情況,公司三年累計欠繳社會保險為 630 萬元通達信電腦版怎么下載。

  易點云業務范圍已經覆蓋全國 100 多座城市,市場占有率 19.6%,超過了第二名至第五名的市場份額總和,位居中國辦公 IT 服務行業首位。

  目前,國內的 IT 租賃市場并未成熟,沒有現行的行業管理規定或辦法,致使租賃雙方都未得到有效約束。

  對作為租賃方的易點云來說,以中小客戶為主的下游用戶難以控制,甚至出現采取不正當方式將租用設備占為己有的情況。

  招股書顯示,易點云在 2020 年 -2022 年錄得撇銷租賃計算機設備虧損分別為 1260 萬元、680 萬元、2280 萬元。

  大量基礎出租設備的丟失,迫使易點云不得不持續進行采購,投資成本繼續增加。為了減少損失,易點云將設備采購主要投向二手電腦。

  對承租方而言,很多企業出于網絡安全問題,擔心二手電腦會安裝第三方插件或其他病毒,極有可能導致機密數據泄露,繼而不敢租賃二手電腦。此外,收費標準混亂,也讓不少易點云客戶望而卻步。

  在投訴平臺上,涉及易點云的投訴內容中,多為收費不規范。有用戶反饋易點云 對于租賃的電腦確認退租完畢后繼續收費 通達信電腦版怎么下載、 退租時被告知強制租賃兩年 、 重復收取押金,暴力催收 、 虛假宣傳誤導消費 。

  而對于上文提到的應收賬款問題,因招股書數據與疫情三年時間重合,尚可將問題歸結為疫情對于中小企業的重創。雖然目前國內經濟逐漸復蘇,但若是后續中小企業經營情況仍有波動,易點云將可能面臨高額應收賬款計提風險。

  在 ESG 指標方面,目前易點云所持有的二手電腦數量為 110 萬臺,隨著后續業務量的擴產,這一數字仍將擴大。當設備報廢后如何以環保的方式妥善處理,以至于不影響 ESG 表現,也是易點云面臨的待解難題。

  根據市場調研在線網發布報告分析,中國辦公設備租賃行業在 2018 年規模達到了 335 億元,2019 年規模將達到 400 億元,2023 年規模將達到 620 億元。中小企業數量預期于 2026 年將達到 8400 萬家,辦公 IT 的需求不斷上漲,市場容量空間巨大。

  同時,國家政策傾斜,減免企業租賃設備的增值稅稅率,各類金融機構可以為租賃企業提供金融支持等一系列舉措,都有助于中國辦公設備租賃行業的發展。

  不可否認,易點云當初選擇通過辦公電腦租賃的賽道切入市場的決策,十分明智。然而,辦公電腦租賃領域的門檻并不高,不需要太大規模的企業,也可以輕松入局,參與市場競爭。

  經緯中國、源碼資本、騰訊、京東等巨頭陸續向 IT 服務行業的優質標的拋出橄欖枝,小熊 U 租、機密企租等企業也陸續收獲融資。

  易點云雖為首位,但若不能有效改善導致利潤虧損的根本問題,不能尋到構建堅實競爭壁壘的途徑,即便借助上市募集更多的資金,一家獨大局面也難保全通達信電腦版怎么下載。

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