在通達信軟件里有個指數(shù)叫全A等權(quán)指數(shù)，電腦今年以來下跌只有不到5%，系統(tǒng)這其實與我們觀察到的成官各種市場現(xiàn)象可以相互印證

　　在通達信軟件里有個指數(shù)叫全A等權(quán)指數(shù)，今年以來下跌只有不到5%，網(wǎng)電這其實與我們觀察到的腦自各種市場現(xiàn)象可以相互印證。即下半年以來我們在市場上看到了各種各樣的己重題材以及小作文，而市場也確實很買這些故事的裝系賬，其背后的電腦原因就是市場上的流動性足夠充裕。

　　我們再看這個指數(shù)過往的系統(tǒng)表現(xiàn)電腦系統(tǒng)成官網(wǎng)，16年下跌6.95%，成官且一度接近15年的網(wǎng)電高點，而17年下跌14.70%，腦自而滬深300在16年和17年表現(xiàn)是己重分別下跌11.28%和上漲21.78%。

　　近半年來，裝系我一直秉持的電腦觀點就是今年的行情是類似于15年下半年到16年的行情，以上證指數(shù)為例，跌到目前這個點位往下的空間確實不大了電腦系統(tǒng)成官網(wǎng)，但震蕩的時間可能會比較長，感興趣的可以去翻看下16年全年的走勢，每次以為它要大漲，結(jié)果又跌下去了，每次以為要破位，結(jié)果又拉起來了，但期間市場風格的分化卻是十分嚴重的。

　　那往后看，如果市場走好了是不是全A等權(quán)指數(shù)就直接新高并進入牛市呢？我認為未必，關(guān)鍵是衡量各個板塊的潛在收益率。比如說一只優(yōu)質(zhì)的價值股，它從10元跌到8元，估值合理了，如果漲回10元那有25%的收益，好像并沒有那么吸引人，但如果它能跌到5元，那潛在收益率就是100%，足夠吸引大量長線資金了。所以，如果那些行業(yè)龍頭們繼續(xù)低迷下去電腦怎么自己重裝系統(tǒng)，而與此同時各類題材股繼續(xù)強勢下去，那達到一個臨界點時，優(yōu)質(zhì)價值股的性價比就會明顯優(yōu)于題材股，進而發(fā)生風格切換。

　　我從來不擔心優(yōu)質(zhì)價值股會因為業(yè)績增速低了而不再有投資價值，只是還沒有足夠便宜而已，后面有一些標志性的事件出現(xiàn)可能就是風格切換的轉(zhuǎn)折點了，比如說我們見到了20倍以內(nèi)的茅臺。那個時候肯定會有很多人告訴你優(yōu)質(zhì)價值股已經(jīng)沒有任何投資價值了，但我們應該想的是那是不是新一輪行情的起點。因為近期，同樣事情已經(jīng)在港股和賽道股上演過一次了電腦怎么自己重裝系統(tǒng)，下一次機會出現(xiàn)不要再因為偏見錯過了。

　　我從來不擔心優(yōu)質(zhì)價值股會因為業(yè)績增速低了而不再有投資價值，只是還沒有足夠便宜而已，后面有一些標志性的事件出現(xiàn)可能就是風格切換的轉(zhuǎn)折點

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